推動(dòng)科技與金融“雙向奔赴”
- 分類(lèi):投資動(dòng)態(tài)
- 作者:基金與開(kāi)發(fā)管理部
- 來(lái)源:經(jīng)濟日報
- 發(fā)布時(shí)間:2023-12-26 16:06
- 訪(fǎng)問(wèn)量:
【概要描述】
推動(dòng)科技與金融“雙向奔赴”
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中央金融工作會(huì )議提出,做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”,為金融強國建設指明方向。專(zhuān)家表示,作為“五篇大文章”之首篇,科技金融的提出,既體現出中央層面對科技的高度重視,也賦予了金融服務(wù)科技新的歷史使命??萍际堑谝簧a(chǎn)力,無(wú)論是新興技術(shù)的研發(fā),還是科技成果的轉化,或是現代化產(chǎn)業(yè)體系的建設,都需要金融作為強有力支撐。找準科技和金融結合點(diǎn),提升金融服務(wù)科技質(zhì)效,推動(dòng)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán),是做好科技金融文章的重要發(fā)力點(diǎn)。
引金融“活水”潤科技創(chuàng )新
寫(xiě)好科技金融這篇大文章,首先要深刻理解科技金融的內涵和意義。
什么是科技金融?在招聯(lián)首席研究員董希淼看來(lái),科技金融是指金融支持科技創(chuàng )新和科技型企業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)和模式。“過(guò)去我國信息科技產(chǎn)業(yè)‘缺芯少魂’現象較為普遍,部分產(chǎn)業(yè)和企業(yè)‘卡脖子’問(wèn)題突出。大力發(fā)展科技產(chǎn)業(yè),有助于提高我國科技自主創(chuàng )新能力,保持產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定。尤其是在供給沖擊、需求收縮、預期轉弱三重壓力之下,大力發(fā)展科技產(chǎn)業(yè),具有重大戰略意義和重要現實(shí)意義。”董希淼表示,發(fā)展科技產(chǎn)業(yè),離不開(kāi)金融的支持和服務(wù)。“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要提出,要完善金融支持創(chuàng )新體系。完善金融支持科技創(chuàng )新體系,重要的就是發(fā)展科技金融。
中國信息協(xié)會(huì )常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng )始院長(cháng)朱克力認為,科技金融是運用金融創(chuàng )新手段,提供高效服務(wù)于科技創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的金融業(yè)態(tài)、金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。其核心是以金融支持科技創(chuàng )新,將科技資源與金融資本有效對接,推動(dòng)科技創(chuàng )新成果轉化為現實(shí)生產(chǎn)力??萍冀鹑诓粌H僅是一種金融服務(wù),更是一種推動(dòng)科技與經(jīng)濟結合并持續創(chuàng )新發(fā)展的重要機制。其側重于通過(guò)金融資本的市場(chǎng)運作,為科技研發(fā)、科技成果轉化和科技創(chuàng )新型企業(yè)提供全方位、全生命周期的金融支持。在此過(guò)程中,科技和金融互為促進(jìn),在科技發(fā)展為金融提供新投資領(lǐng)域和增長(cháng)點(diǎn)的同時(shí),金融支持又反過(guò)來(lái)推動(dòng)科技研發(fā)及商業(yè)化進(jìn)程。
當前,新一代科技革命與產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn),全球科技創(chuàng )新的廣度深度速度持續攀升。中央金融工作會(huì )議將科技金融放在“五篇大文章”首位,足見(jiàn)對科技金融的重視。“這充分體現黨中央對科技金融發(fā)展的殷切期待,為科技金融發(fā)展提供了重要指引與政策支持,也彰顯出科技金融在推動(dòng)經(jīng)濟轉型升級中的支撐作用。”朱克力表示,未來(lái)我國金融工作的一個(gè)重要方向,就是引導金融資本更多地投入科技創(chuàng )新領(lǐng)域,加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力,不斷推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
近年來(lái),我國高度重視完善金融支持科技創(chuàng )新體系,相關(guān)部門(mén)共同推動(dòng)科技、金融融合。目前,已初步建成包括銀行信貸、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、創(chuàng )業(yè)投資、保險和融資擔保等在內的全方位、多層次的科技金融服務(wù)體系。
科技型企業(yè)貸款持續保持較快增長(cháng)速度。截至2023年6月末,高技術(shù)制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額2.5萬(wàn)億元,同比增長(cháng)41.5%;科技型中小企業(yè)貸款余額2.36萬(wàn)億元,同比增長(cháng)25.1%;全國“專(zhuān)精特新”企業(yè)貸款余額為2.72萬(wàn)億元,同比增長(cháng)20.4%。
資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)的功能也明顯增強。截至2023年6月末,科創(chuàng )票據、科創(chuàng )公司債余額約4500億元,超過(guò)1000家“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)在A股上市,創(chuàng )業(yè)投資和私募股權投資基金管理規模近14萬(wàn)億元。
“科技、產(chǎn)業(yè)、金融緊密耦合、良性循環(huán)的格局正在形成。”董希淼表示,在此基礎上,中央金融工作會(huì )議提出科技金融的概念,具有新的重要性和指導性,將促進(jìn)金融機構加快發(fā)展科技金融,引導更多金融資源流向科技創(chuàng )新,支持科技自立自強再上新臺階,不斷增強和提高國家競爭力。
找準科技與金融結合點(diǎn)
“作為輕資產(chǎn)公司,可抵押物少、貸款難,希望有更多針對性的金融產(chǎn)品”“創(chuàng )新成本高、投入大,希望得到更多類(lèi)型、更可持續的金融服務(wù)”……采訪(fǎng)調研中,不少科技型企業(yè)向記者反映,隨著(zhù)科技競爭越來(lái)越激烈,自身金融需求越來(lái)越迫切、多元。
雖然金融支持科技創(chuàng )新的力度、廣度和精度不斷提升,但在有效覆蓋科技創(chuàng )新全鏈條、科技型企業(yè)全生命周期上,仍存在短板。朱克力表示,比如金融服務(wù)與科技創(chuàng )新需求存在不匹配,傳統的金融服務(wù)體系往往更側重為大型企業(yè)提供資金支持,尚不能完全滿(mǎn)足科技型企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展需求。再如由于科技型企業(yè)輕資產(chǎn)、高風(fēng)險等特點(diǎn),傳統金融機構往往對其融資持謹慎態(tài)度,使得科技型企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題依舊突出。
如何推動(dòng)科技與金融“雙向奔赴”?朱克力建議,首先要完善科技型企業(yè)評價(jià)體系,改變過(guò)去單純以企業(yè)規模等為評價(jià)標準的做法,更加注重對科技創(chuàng )新能力、科技成果轉化潛力等進(jìn)行有效評價(jià)。其次要推動(dòng)金融機構創(chuàng )新金融產(chǎn)品和服務(wù),比如知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款、股權質(zhì)押貸款等,更好地滿(mǎn)足科技型企業(yè)融資需求。再次要加強科技金融人才培養,金融機構具備足夠有競爭力的專(zhuān)業(yè)人才,才能更好地理解和評估科技創(chuàng )新的風(fēng)險與價(jià)值。
“科技型企業(yè)具有高成長(cháng)性,但存在投資周期長(cháng)、投資風(fēng)險高等問(wèn)題,其特點(diǎn)與股權融資更為契合,資本市場(chǎng)應加大支持和服務(wù)力度。”董希淼認為,要采取差異化措施,優(yōu)先支持創(chuàng )新能力強、發(fā)展潛力大的科技型企業(yè)上市,降低融資成本和企業(yè)杠桿率。要大力發(fā)展債券市場(chǎng),采取增信措施,支持更多科技型企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券,獲得持續的中長(cháng)期融資等。
證監會(huì )副主席陳華平此前透露,證監會(huì )將適時(shí)出臺資本市場(chǎng)支持高水平科技自立自強的系列政策措施,進(jìn)一步強化各板塊對不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段的科創(chuàng )企業(yè)的融資支持,匯聚創(chuàng )新要素,激發(fā)創(chuàng )新活力,促進(jìn)形成高水平創(chuàng )新主體。
銀行是我國金融業(yè)的主體,也應發(fā)揮更大作用。“銀行業(yè)要用好金融科技,創(chuàng )新科技金融。”董希淼表示,要突出重點(diǎn),優(yōu)化金融資源配置,著(zhù)重加大對先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域科技型企業(yè)的全方位金融支持。要加大產(chǎn)品創(chuàng )新力度,提高信用貸款比重。破除對抵押擔保的過(guò)度迷信,將商標、專(zhuān)利等作為授信依據,大力發(fā)展知識產(chǎn)權質(zhì)押融資;在保持商業(yè)可持續的前提下,開(kāi)發(fā)更多信用貸款產(chǎn)品,更好地滿(mǎn)足企業(yè)需求等。
提升金融服務(wù)科技質(zhì)效,還需要充分激發(fā)金融行業(yè)部門(mén)、政府管理部門(mén)等各方動(dòng)能,共同營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。
“下一步,政府部門(mén)將會(huì )加大工作力度,進(jìn)一步推動(dòng)良好金融生態(tài)環(huán)境構建。”中國人民銀行副行長(cháng)張青松表示,將加強科技型企業(yè)信息庫建設,引導金融資源更加精準地支持重點(diǎn)科創(chuàng )領(lǐng)域,持續向金融機構提供科技產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)企業(yè)項目等融資需求信息庫。同時(shí),進(jìn)一步完善知識產(chǎn)權質(zhì)押融資等配套政策,擴大銀行業(yè)金融機構知識產(chǎn)權質(zhì)押登記線(xiàn)上辦理試點(diǎn)范圍,提升企業(yè)融資便利度。
促發(fā)展防風(fēng)險同等重要
金融在支持科技創(chuàng )新過(guò)程中,如何管理和防范可能面臨的風(fēng)險,創(chuàng )造一個(gè)可持續發(fā)展的盈利模式,是必須回答的重大課題。
“風(fēng)險管理與防范至關(guān)重要。”朱克力表示,科技金融面臨的主要風(fēng)險包括市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險等。市場(chǎng)風(fēng)險在于,科技創(chuàng )新成果的市場(chǎng)接受度往往是一個(gè)未知數;信用風(fēng)險在于,科技創(chuàng )新企業(yè)的信用狀況關(guān)乎其道德風(fēng)險的高低;流動(dòng)性風(fēng)險在于,科技創(chuàng )新往往需要長(cháng)期、大量的資金投入,而金融市場(chǎng)的資金供給存在較大不確定性。
對此,朱克力認為,要通過(guò)持續改革創(chuàng )新,構建更適應科技型企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)體系,有效管理和防范風(fēng)險。比如,為降低市場(chǎng)風(fēng)險,可通過(guò)分階段投資、設置里程碑等方式,降低初期市場(chǎng)不確定性帶來(lái)的風(fēng)險;為防范信用風(fēng)險,可全面評估科技企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、團隊能力等,并通過(guò)引入擔保、保險等增信措施,進(jìn)一步降低道德風(fēng)險;為降低流動(dòng)性風(fēng)險,金融機構應合理規劃資金使用,建立與其他金融機構的協(xié)同合作機制,確保在科技創(chuàng )新過(guò)程中有足夠的金融支持能力。
應用好金融科技,也有助于提升金融服務(wù)效能,攔截可能存在的風(fēng)險隱患。董希淼表示,在依法合規的前提下,獲取更多科技型企業(yè)信用數據和其他替代性數據,能為下一步產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng )新奠定基礎。同時(shí),充分運用金融技術(shù)賦能,加大對科技型企業(yè)信息收集、風(fēng)險識別和監測,也有助于提高產(chǎn)品匹配的精準度和風(fēng)險防控的有效性。
對于如何找到一條既有效支持科技創(chuàng )新,同時(shí)又實(shí)現金融業(yè)自身良性發(fā)展、可持續發(fā)展的路徑,張青松認為可從幾方面發(fā)力:一是提升金融機構和投資機構的風(fēng)險管控能力。要明確責任,堅持市場(chǎng)化、法治化原則,政府倡導金融機構、投資機構支持科技創(chuàng )新,但要由金融機構和投資機構自主決策、自擔風(fēng)險。二是強化科技型企業(yè)融資的市場(chǎng)約束??萍夹推髽I(yè)是金融的服務(wù)對象,同時(shí)科技型企業(yè)也要履行信息披露、接受市場(chǎng)監督的義務(wù)。三是完善科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險的分擔體系,進(jìn)一步發(fā)揮保險和融資擔保機構的風(fēng)險分擔作用。
已有多個(gè)部門(mén)和金融機構積極表態(tài),以良好的風(fēng)險管理促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)。證監會(huì )表示,要堅守監管主責主業(yè),全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管,著(zhù)力提升監管有效性。交通銀行表示,將加快推進(jìn)風(fēng)險管理數字化轉型,持續提升交叉風(fēng)險識別和綜合應對能力,切實(shí)當好維護金融穩定的壓艙石。
科技金融關(guān)乎國計民生、關(guān)系未來(lái)發(fā)展。專(zhuān)家表示,金融業(yè)要深刻認識新形勢下科技金融的重要意義,以金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,順應經(jīng)濟發(fā)展之變,適應科技創(chuàng )新之需,在服務(wù)高水平科技自立自強、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中展現金融力量、金融智慧、金融擔當。
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